新葡萄京官网8455 车型选择 新葡萄娱乐车企三季报惨淡 六成净利下滑 车市冰河世纪到来

新葡萄娱乐车企三季报惨淡 六成净利下滑 车市冰河世纪到来



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今年前三个季度,我国乘用车累计销量同比增幅仅为0.64%,且汽车市场整体销量连续3个月走低。车市销量下滑,引发的最直接反应就是车企利润大幅缩水,车市正进入淘汰赛阶段。

随着9月份产销数据的出炉,三季度车企业绩报告纷纷发布。根据乘联会数据,今年9月份,我国狭义乘用车零售销量同比下滑13.2%,1-9月狭义乘用车零售销量同比下跌0.6%。销量的下滑,引发的最直接反应就是车企利润大幅缩水。

日前,从上市的乘用车企已经陆续公布的企业三季度业绩报告看,车企业绩均不同程度受到市场销量影响,而且呈现分化加剧情况。其中,长安、一汽轿车(行情000800,诊股)、海马汽车(行情000572,诊股)均因销量不振导致利润出现不同幅度的下滑,而上汽集团(行情600104,诊股)、广汽集团(行情601238,诊股)和比亚迪(行情002594,诊股)在市场弱势中的表现相对亮眼。

近日,从15家车企相继发布的三季报可看出,六成车企净利下滑,汽车板块盈利继续探底。第三季度,乘用车板块营收增速继续下降,6年来的首次负增长,同比下滑1.5%;净利也重回负增长,同比下滑-12%。

销量低迷致业绩堪忧

“贫富差距”拉大

多家车企第三季度单季表现相当惨淡,盈利情况不及上半年。车型品类单一、产品力与品牌力明显不足成为拖累企业业绩下滑的主要原因。

发布三季报的15家车企中,长安汽车、比亚迪、江淮汽车、一汽夏利、一汽轿车、海马汽车、力帆股份、小康股份、江铃汽车等9家车企净利下滑明显,上汽集团、北汽股份、广汽集团、北汽蓝谷、金杯汽车、长城汽车等6家车企实现净利增长。

海马汽车不幸成为三季度净利润降幅最大的车企。海马汽车发布的三季报数据显示,公司2018年1-9月实现营业收入42.48亿元,同比下降41.13%;归属于上市公司股东的净利润为-4.77亿元,同比下降幅度高达660.27%。

上汽集团公布的前三季度财务数据显示,今年1-9月,上汽集团总营收实现6747.41亿元,同比增长10.97%;归属于上市公司股东的净利润为276.72亿元,同比增长12.31%。在车市增长乏力,不少车企净利下滑甚至亏损的情况下,上汽集团前三季度仍实现了营收和净利的双重增长,这在当前的市场环境下分外难得。上汽集团前三季度财报成绩的取得,与旗下合资品牌和自主品牌的销量表现有很大关系。根据上汽集团前不久发布的9月产销快报,今年前三季度,上汽集团旗下主要子公司上汽大众、上汽通用、上汽集团乘用车分公司、上汽通用五菱汽车股份有限公司和上汽大通汽车有限公司,在销量上纷纷呈现上扬态势。今年1-9月,集团累计销量达到5146556辆,同比增长6.7%。

海马汽车解释称,2018年前三季度经营业绩同比下降主要系公司汽车销售同比大幅下降所致。最新销量数据显示,9月份海马汽车仅销售4380辆,同比下滑53.61%;今年1-9月,累计销量为5.6万辆,同比下滑43.34%。

广汽集团也和上汽一样,是为数不多的盈利企业。报告显示,广汽集团第三季度营业收入为161.16亿元,同比下降3.67%;归属于母公司所有者的净利润为29.47亿元,同比增长6.03%。1-9月,广汽集团实现总营收528.22亿元,同比增长2.79%;归属于股东的净利润为98.6亿元,同比增长10.02%。

净利受销量下滑影响较大的还有长安汽车(行情000625,诊股)。财报数据显示,长安汽车第三季度净亏损4.46亿元;今年前三季度净利润为11.6亿元,同比大跌79.98%。

广汽方面表示,集团营收的增长源于旗下自主品牌产销持续增长,自主研发实力不断提升,新产品推出加快且产品力增强。合营企业经济效益稳步提升,全新第八代凯美瑞、欧蓝德等高利润车型带动整体销量增长。此外,还得益于产业协同效应不断增强,产业链上下游的汽车金融、汽车零部件及汽车物流等服务业务迅速发展。今年9月广汽集团共售出新车19.8万辆,同比增长5.8%;前三季度累计销量为155.81万辆,同比增长6.24%。

对此,长安汽车方面称,业绩下滑很大原因在于销量的持续萎靡。尤其是长安福特,从3月份开始销量持续走低,到8月份单月销量跌至年内最低水平,仅为23936辆,同比大幅下滑66%;1-9月累计销量为308597辆,同比下滑46.18%。

长安、一汽轿车、海马汽车均因销量不振导致利润出现不同幅度的下滑,其中,长安汽车仅第三季度就亏损了4.5亿元,同比下滑137.52%,而海马汽车利润降幅高达660.27%,成为上述企业中利润降幅最大的一家。海马汽车三季度业绩报告显示,公司前三季度营收40.44亿元,同比下滑41.48%;归属于上市公司股东的净利润亏损4.77亿元,同比下滑660.27%。海马汽车表示,“2018年前三季度经营业绩同比下降主要系公司汽车销售同比大幅下降所致。”根据最新公布的销量数据,今年9月份海马汽车销量为4380辆,同比下滑58.61%;1-9月,累计销量为5.6万辆,同比下滑43.34%。

进入第三季度开始表现乏力的还有长城汽车(行情601633,诊股)。今年前三季度,长城汽车实现营业收入666.45亿元,同比增加5.07%;归属于上市公司股东的净利润39.27亿元,同比增加36.36%。但进入第三季度,长城汽车归属母公司所有者的净利润约为2.31亿元,与上年同期的4.6亿元相比减少约50%。

行业去库存带来的行业寒冬,对企业综合实力有极大挑战,行业最终走向龙头集中化。“景气下降对企业销售、管理、财务等各方面能力提出了更进一步的挑战,此后如若没有特殊事件发生,未来竞争格局只会更集中,强者熬过寒冬成为赢者可能是最终的结局。”天风证券研究员邓学表示。

新能源车带动销量增长

新能源增收不增利

燃油汽车产销同比明显下降之时,新能源汽车同比高速增长。中国汽车工业协会数据显示,1-9月,新能源汽车产销分别完成73.5万辆和72.1万辆,比上年同期分别增长73%和81.1%。新能源市场的火热虽然带动了销量的增长,但并未带来太多的利润贡献。

从一直火爆的新能源汽车市场看,一方面9月份销量渗透率已达5%,有望接力SUV,进入车市第三轮成长周期;另一方面,通过“补贴换盈利”的新能源车企,利润危机已然在第三季度逐渐显现。补贴退坡对新能源乘用车和商用车市场产生的后续影响正逐渐显现,各大主机厂的盈利空间持续压缩,即使是处在龙头位置的公司也已陷入“增收不增利”的困境。

作为新能源汽车龙头的比亚迪发布公告显示,今年前9个月,比亚迪新能源车销量超过14万辆,已超过去年全年约13万辆的销量。结合燃油车板块,比亚迪今年1-9月累计销量达34.35万辆,同比增速超过25%,特别是7-9月同比增速均超30%。

最新数据显示,9月份新能源汽车产销分别完成12.70万辆和12.12万辆,比上年同期分别增长64.43%和54.79%。1-9月,新能源汽车产销分别完成73.46万辆和72.15万辆,比上年同期分别增长73.05%和81.05%。其中纯电动汽车产销分别完成55.46万辆和54.05万辆,比上年同期分别增长58.94%和66.19%;插电式混合动力汽车产销分别完成17.99万辆和18.08万辆,比上年同期分别增长138.04%和146.87%。

比亚迪三季报显示,今年1-9月,比亚迪实现总营收889.81亿元,同比增长20.35%;归属于上市公司股东的净利润15.27亿元,同比下降45.3%。其中,第三季度营业收入约为348.3亿元,比上年同期增加20.54%;归属于上市公司股东的净利润约为10.48亿元,比上年同期下滑1.92%。“前三季度业绩下滑,主要受新能源补贴调整政策影响。预计第四季度,比亚迪新能源汽车业务将继续维持强劲增长,并带动集团盈利快速恢复。”比亚迪在业绩公告中称。

从江淮汽车的三季度报告可以看出,前三季度公司营业总收入363.31亿元,与去年同期相比增长2.22%;归属于上市公司股东的净利润为4782.73万元,较去年同期的2.19亿元大跌78.13%,成为降幅最大的新能源车企。根据10月19日发布的三季度业绩预减公告,江淮汽车的业绩下跌主要受新能源汽车政策和产品结构等影响。

同样受益于新能源市场的还有北汽新能源。北汽新能源登陆A股后首次披露的业绩报告显示,截止到2018年9月30日,北汽蓝谷(行情600733,诊股)2018年前三季度共实现收入人民币97.87亿元,同比增长63.21%;实现归属上市公司股东的净利润1.33亿元,同比增长56.13%,净利润依旧比较有限。

在商用车客车市场,盈利大面积减少的情况也仍在持续。除亚星客车与曙光股份外,安凯汽车、宇通客车、中通客车、金龙汽车的三季度业绩均呈现不同程度的下跌。

两大集团销量利润双收

不过,业绩同样出现下降的福田汽车并没有将原因归结为补贴政策退坡。根据其2018年第三季度报告显示,由于受销量下降,运费、调研经费以及管理费用增长,外部融资额规模增长导致财务费用上升等方面的影响,1至9月福田汽车实现营业收入311亿元,同比减少14.48%,归属于上市公司股东的净利润为-16.94亿元。虽然前三季度福田汽车归属于上市公司股东净利润呈现亏损,但毛利率却同比上涨了1.08%。“毛利率的提高,体现出公司产品向中高端转型战略的成功,单车产品利润有提升。”一位接近福田汽车的财务人士分析称。

市场大环境趋冷的情况下,仍有车企实现了逆势上涨,销量和净利无论在前三季度还是第三季度都有所增长的只有上汽集团、广汽集团。两家集团旗下的支柱企业无论是合资板块还是自主板块都没有出现大幅波动。

从新造车势力看,随着交付期的来临,蔚来汽车首先发布了第三季度财报。今年三季度,蔚来汽车销售额为14.269亿元,与上季度相比增长了3113.8%;同期,蔚来汽车在其他方面的销售额为4270万元,与上季度相比增长了2581.8%。对此,蔚来汽车在财报中解释称,销售额的增长主要归因于本季度ES8的加速交付,其他方面销售额的增长主要归因于三季度安装的家用充电桩收入的增长。

根据上汽集团发布的产销快报,今年前三季度,上汽集团旗下主要子公司上汽大众、上汽通用、上汽集团乘用车分公司、上汽通用五菱汽车股份有限公司和上汽大通汽车有限公司,在销量上纷纷呈现上扬态势。

但值得关注的是,蔚来汽车前三季度的亏损程度已经高于它此前对全年亏损的预期。在此前的IPO招股书中,蔚来汽车预计自身将在2018年实现114亿元的收入,但由于渠道网络建设、品牌推广以及前期投资仍需花费大量的资金,尚不足以支撑自身盈利,今年的亏损仍会高达51亿元。

今年1-9月,集团累计销量达到5146556辆,同比增长6.7%。与此同时,上汽集团总营收实现6747.41亿元,同比增长10.97%;归属于上市公司股东的净利润为276.72亿元,同比增长12.31%。

凛冬已至,对于车企来说在恶劣的环境中生存下来已成为第一要务。淘汰赛不再是一场肉搏,而是一场自我的超越。

广汽集团报告则显示,今年1-9月,广汽集团实现总营收528.22亿元,同比增长2.79%;归属于股东的净利润为98.6亿元,同比增长10.02%。广汽集团今年的强势表现要归功于广汽丰田和广汽三菱。前三季度,广汽丰田累计销量42.18万辆,累计同比增长24.44%;广汽三菱销量累计10.76万辆,同比增长32%。

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同时,自主品牌广汽乘用车也有着不错的抗压表现,产销持续增长。广汽乘用车1-9月销量累计达到39.46万辆,同比增长4.88%。新款GS4已完成销量爬坡,9月实现销量1.8万辆;GS3销量持续增长,9月销量接近1万辆。随着全新紧凑型SUV
GS5和全新MPV GM6的上市,销量将得到进一步提振。

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